CFC金属讨论

　　垂死教唆：本叙述不雅点和信息仅供稳妥证监会稳妥性贬责法则的期货来往者参考。因本平台暂时无法配置看望松手，若您并非稳妥法则的来往者，为标准来往风险，请勿点击检察或使用本叙述任何信息。对由此给您形成的未便暗示竭诚歉意，感谢您的领悟与配合！

　　作家 | 王彦青   中信建投期货讨论发展部

　　本叙述完成技巧  | 2025年2月16日

摘录

]article_adlist-->

　　阛阓驱动情况：本周工业硅期货泄露相对潜入，阛阓在冷清的氛围下要点略有下移，但阛阓新增矛盾并不权贵，博弈力度也较低。SI2505整周涨跌幅-1.88%，收于10725元/吨。现货阛阓方面，阛阓尚未复原到常态水平，节后下流采购不雅望心态浓厚，因此价钱方面暂无显着变化，恭候新一轮的成交恶果。

　　供应情况：本周工业硅开炉数小幅加多，新增开炉主要开首于朔方。据百川盈孚数据，截止2月13日，我国金属硅开工炉数234台，举座开炉率30.95%，较上周加多6台。

　　需求情况：多晶硅价钱执稳，险阻游暂僵执，多晶硅产量低位维稳，对工业硅破钞无显着变化；有机硅价钱权贵上升，单体企业降负挺价，或小幅连累工业硅需求；铝合金需求略有复原；工业硅12月出口环比小增，外洋需求相对平稳。

　　资本利润：工业硅分娩资本暂无变化，但前期石油焦价钱上升，或一定经过普及工业硅资本。近期工业硅现货价钱仍然偏弱，行业亏蚀压力不减。

　　总结：工业硅期现货阛阓保执相对平稳的驱动节拍，期货阛阓博弈力度裁减，现货阛阓尚待险阻游成交转暖。从基本面来看，朔方硅企有部分产能复原驱动，但咱们合计亏蚀压力之下，行业举座开工难有较大幅度上升，现时工业硅的分娩与破钞已基本均衡，行业或干涉安静去库阶段，不外短期有机硅步调专门压减负荷或小幅施压工业硅需求，阛阓状貌营救仍然较弱。总体来看，现时工业硅基本面仍然疲软，库存高位待消化，需求仍显低迷，尽管咱们合计工业硅价钱底部依然出现，但短期朝上建设空间仍然有限。操作上，逢低轻仓布局远期多单，SI2505合约参考区间10500-11100元/吨。

一

行情追思

]article_adlist-->

　　本周工业硅期货泄露相对潜入，阛阓在冷清的氛围下要点略有下移，但阛阓新增矛盾并不权贵，博弈力度也较低。SI2505整周涨跌幅-1.88%，收于10725元/吨。

　　现货阛阓方面，阛阓尚未复原到常态水平，节后下流采购不雅望心态浓厚，因此价钱方面暂无显着变化，恭候新一轮的成交恶果。

二

价钱影响成分分析

]article_adlist-->

　　1、供应

　　本周工业硅开炉数小幅加多，新增开炉主要开首于朔方。据百川盈孚数据，截止2月13日，我国金属硅开工炉数234台，举座开炉率30.95%，较上周加多6台。

　　2、需求

　　2.1多晶硅暂僵执

　　本周多晶硅暂无变化，阛阓成交限度有限，一方面由于上游企业专门挺价，另一方面下流对价钱上升的接管度较低，因此形成了僵执的花式。现在需要恭候价钱上升冉冉向下流传导，不然多晶硅亦会面对挺价贫苦的花式，现时硅料价钱进一步上行存在显着阻力。对工业硅而言，由于多晶硅开工低位执稳，因此对工业硅价钱营救有限。

　　2.2有机硅减产挺价

　　本周有机硅价钱显着上升，行业吹响反内卷的军号，上游企业或专门裁减开工促进利润建设，而下流采购亦有一定配协力度，有机硅阛阓转向乐不雅。不外，若有机硅执续裁减产量，对工业硅需求反而会带来负面影响，有机硅价钱上升难以对工业硅价钱有所带动。

　　2.3铝合金需求阶段性复原

　　本周铝合金ADC12价钱小幅回升，铝合金企业开工逐步复原，对工业硅需求略有加多。

　　2.4出口环比小增

　　12月工业硅出口环比回落。海关数据显露，2024年12月中国金属硅出口5.76万吨，环比加多8.89%，同比加多11.75%。2024年1-12月中国金属硅出口盘算72.74万吨，同比加多26.69%。

　　3、资本利润

　　工业硅分娩资本暂无变化，但前期石油焦价钱上升，或一定经过普及工业硅资本。近期工业硅现货价钱仍然偏弱，行业亏蚀压力不减。

　　4、库存

　　本周工业硅库存小幅加多，社会库存54.4万吨，较上周加多0.1万吨，其中广期所仓单库存33.9万吨，较上周加多1.05万吨。本周工业硅工场库存23.0万吨，较上周加多0.3万吨。

　　战术

　　工业硅期现货阛阓保执相对平稳的驱动节拍，期货阛阓博弈力度裁减，现货阛阓尚待险阻游成交转暖。从基本面来看，朔方硅企有部分产能复原驱动，但咱们合计亏蚀压力之下，行业举座开工难有较大幅度上升，现时工业硅的分娩与破钞已基本均衡，行业或干涉安静去库阶段，不外短期有机硅步调专门压减负荷或小幅施压工业硅需求，阛阓状貌营救仍然较弱。总体来看，现时工业硅基本面仍然疲软，库存高位待消化，需求仍显低迷，尽管咱们合计工业硅价钱底部依然出现，但短期朝上建设空间仍然有限。

　　操作上，逢低轻仓布局远期多单，SI2505合约参考区间10500-11100元/吨。

　　作家姓名：王彦青

　　期货来往讨论从业信息：Z0014569

　

新浪互助大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负剪辑：张靖笛

上一篇：特朗普政府“大范围裁人”近万东说念主 涉好意思多个部门    下一篇：信贷投资者预测好意思国通胀将高潮