私募冠军迎来“危局一战”

　　开端：华尔街见闻

　　执念如故刚毅？

　　但斌，可能正在靠拢他做事东说念主生上的“斯大林格勒”。

　　手脚百亿私募掌门东说念主，但斌在近两年的中国对冲基金行业“极富足名”，因为大手笔投资于国际明星股票，他在畴前两年蝉联百亿以上私募机构功绩冠军。

　　不仅功绩提成赚的盆满钵满，各方的赞好意思也翩干系词来。

　　但通常令东说念主护理的是，由于他身膂力行看多、作念多国际AI意见股。他的组合与国内同业拉开了太多的距离，但与国际AI龙头股牢牢系结在了全部。

　　当近期好意思股倏得出现大幅回撤之后，他的功绩也出现多年未见的大幅回撤，也因此迎来了更多东说念主的护理。

　　但斌会怎样应付这个形状？

　　他会连接高仓位握有好意思股，如故掉头废弃我方永远眺好的板块？

　　这一切会测验但斌，也会测验他的握有东说念主。

　　“撞上”半年来最大回撤

　　据第三方销售渠说念的音讯：肃除2025年3月7日，但斌在东方港湾的代表产物年内收益为-14%。

　　这个收益率在年内的主动权柄私募机构里，处于相对过时的状态。但比拟他畴前两年积聚的功绩“折损”还不算多。

　　不外，更令东说念主护理的是，概况是3月7日，上述产物创下了基金近半年以来最大回撤值——17%。

　　仍是牢固向好的净值弧线，倏得挖下“深坑”，当然引来了不少东说念主的商讨。

　　毕竟，但斌是2024年中国百亿私募圈的功绩冠军，但本年的开局彰着令东说念主“烦躁”。

　　反念念引出“大边幅”

　　善用收集和一又友圈的但斌，面临这种“挑战”似乎也有许多想说的。

　　近日，他通过微信一又友圈恢复了“回撤问题”。

　　他先是援用了一篇著述，然后坦诚“念念考好多，有商场和企业方面的问题”，亦有“寰球体系结构性的矛盾和变化”身分。

　　干系词，但斌并莫得谈及基金组合重仓方向，以及他下一步的具体手脚。

　　跌超指数

　　但斌产物的净值跌幅，并不“简短”。

　　具体来看：代表着A股大盘股的沪深300指数，年内收益为0.23%，港股恒生指数涨幅则为20.79%。（肃除3月7日）

　　基本可以判断出：本年以来但斌的握仓重心并不在A股和港股，格外是与港股的阶段性行情“无缘”。

　　接下来，咱们看好意思股指数进展。

　　肃除3月7日，纳斯达克指数（科技股代表）和标普500指数（大盘股代表）-年内涨幅折柳为-6.62%和-1.89%。

　　但斌产物跌幅，也突出了上述两个宽基指数。

　　结合但斌此前好意思股握仓陈迹，他对好意思股科技巨头有着偏好，那么FANG指数则具有一定参考酷好酷好。

　　这个指数由脸书、苹果、亚马逊、奈飞和谷歌等五家科技大厂组成，与但斌产物同时的收益为-10.30%。

　　如斯一看，但斌如故跌超了科技巨头的组合。

　　高仓位押注英伟达

　　再来看“单票”的进展。

　　人所共知，但斌对英伟达的投资可谓“倾尽全力”，亦然其正常酬酢媒体发言的重心。肃除3月7日，英伟达股价跌幅达到18个百分点。

　　此般跌幅，与但斌产物净值进展相对接近。 

　　咱们还可以从周净值数据赐与考证。

　　据私募排排网，年内但斌的代表产物有两周跌幅最为显赫，折柳是1月27日截止和2月28日截止的那一周，折柳录得6.07%和8.89%的单周跌幅。

　　依据行情软件，1月27日本日英伟达股价下降16.97%，市值一天挥发近5900亿好意思元，并刷新好意思股市值单日挥发记录。这次大跌的诱因是中邦原土公司DeepSeek推出了新模子，并以低本钱竣事与OpenAI寥落的性能，减少了对高端GPU的依赖，令买方机构对英伟达的看法转向负面。

　　此外，以2月28日为止确当周，英伟达股价单周累计跌幅为7.07%，这与但斌产物合并周净值跌幅不相荆棘。

　　自2023年启动，但斌启动加码对英伟达的投资，恰正是这一年英伟达在当年5月成为首家市值打破1万亿好意思元的芯片公司，并录得238.9%的年度涨幅。2024年英伟达股价涨幅达到176%，并在这一年末成为人人市值第二高的上市公司。

　　但斌的代表产物在上述两个当然年度，净值涨幅折柳为34%和57%。对比之下，其他主不雅多头计谋私募同时要么是净值不停回撤，要么等于依靠旧年三季度末的快速高潮行情减少了浮亏。

　　但斌近乎“单票式”的押注在业内相等萧索，此种私有的握仓计谋让其联接两年在私募圈独领风致。

　　但斌的“执念”

　　3月初，但斌仍是在酬酢平台发文称：英伟达属于耐用消耗品，有着可复用的性格，卑鄙需求量频繁会呈现雄壮波动性，因此英伟达股价的周期波动性细目相等大，即便在AI算力需求一直增长的情况下。

　　换言之，他对英伟达股价的大幅度转换，有着一套“言之凿凿”的评释。

　　再将时分轴推至一个月前，其时DeepSeek冲击下商场对英伟达预期有所动摇，

　　但斌则发文称：“Deepseek的后果会加多人人AI算力的需求，而非削弱。”

　　此种唱多作念多的见顶进展，在东方港湾国际平台的好意思股组合中也体现得大书特书。

　　据好意思国证监会官网，肃除2024年12月末，东方港湾一只离岸基金好意思股握仓市值高达9.95亿好意思元，其中英伟达、FNGU、脸书、微软和苹果位列前五大重仓股。

　　由于这只离岸基金的具体资金开端省略，究竟是来自客户资金如故自营资金，如故二者兼有之，这关系着但斌的握仓无邪度。

　　但至少可以看出，但斌通过离岸基金“高举”好意思股的科技大厂，除了他的“心头好”英伟达位列头号重仓股，第二大重仓股FNGU是三倍作念多FANG指数，也等于三倍杠杆作念多好意思股多个明星科技股的繁衍品器用。

　　换言之，但斌不仅重仓押注英伟达，并且还将好意思股科技巨头的筹码加上了杠杆资金。

　　一种基金司理关于科技权重股的“执念”体现出来。

　　成也萧何败也萧何？

　　这种“执念”并非但斌投资糊口初度出现。

　　但斌上一次“重仓猎物”是特斯拉，早在2020年头他就放言看好特斯拉产业链，其时新动力板块投资寥落火爆。

　　“要追校花就追校花，别去追她的闺蜜。特斯拉产业链，咱们最看好如故特斯拉本人。”但斌仍是如斯说说念。

　　格外是到了2022年，特斯拉成为但斌产物的中枢重仓股，但当年这只股价跌幅跳跃60%，但斌产物在这一年跌幅高达40个百分点，过时于诸多主不雅计谋私募同业。

　　特斯拉一战，成为了但斌私募糊口的一个”执念“的重要案例。

　　但这次，但斌仍会调换他的得胜么？

　　风险领导及免责条件

　　商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资漠视，也未推敲到个别用户特殊的投资经营、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否适宜其特定气象。据此投资，背负快意。

MACD金叉信号酿成，这些股涨势可以！ 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

背负裁剪：王旭